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जनवरी 2026 के अपने रिकॉर्ड उच्च स्तर से सोने और चांदी की कीमतों में भारी गिरावट आई है। जानिए कीमतों में गिरावट के कारण, निवेशकों के लिए सही रणनीति और किस मेटल में है ज्यादा जोखिम। पूरी खबर पढ़ें।

कीमती धातुओं के बाजार में पिछले कुछ महीनों में बड़ा उतार-चढ़ाव देखने को मिला है। सोने और चांदी की खासियत रही है कि ये लंबे समय तक शांत रहकर अचानक बाजार पर छा जाते हैं। इसी का उदाहरण देते हुए जनवरी 2026 में दोनों धातुओं ने भारतीय बाजार (MCX) और अंतरराष्ट्रीय बाजारों में अपना नया ऑल-टाइम हाई बनाया था। भारतीय बाजार में 29 जनवरी 2026 को सोना ₹1,76,306 (प्रति 10 ग्राम) और चांदी ₹3,84,632 (प्रति किलो) के ऐतिहासिक शिखर पर पहुंच गए थे। हालांकि, अब मजबूत अमेरिकी डॉलर, अमेरिकी केंद्रीय बैंक (फेडरल रिजर्व) की ब्याज दरों से जुड़ी नीतियों और भू-राजनीतिक कारणों से इनकी कीमतों में भारी गिरावट आ चुकी है।

सोना खरीदें या चांदी? किसमें है ज्यादा जोखिम? वर्तमान में दोनों धातुएं अपने रिकॉर्ड पीक से काफी नीचे कारोबार कर रही हैं। यदि तुलना की जाए, तो चांदी ने अपनी आधी से ज्यादा वैल्यू (लगभग 53%) गंवा दी है, जबकि सोने में गिरावट तुलनात्मक रूप से कम (करीब 22%) रही है।

• लंबी अवधि का निवेश: यदि लंबी अवधि के निवेश के लिए किसी एक धातु को चुनना हो, तो सोना अधिक सुरक्षित और बेहतर विकल्प माना जाता है।
• क्यों है चांदी में ज्यादा जोखिम? ऐतिहासिक रूप से चांदी, सोने की तुलना में बाजार के कारकों (वोलैटिलिटी) पर बहुत तेजी से प्रतिक्रिया देती है। चांदी को ‘स्टोर ऑफ वैल्यू’ के साथ-साथ एक औद्योगिक धातु (Industrial Metal) की दोहरी भूमिका निभानी पड़ती है। औद्योगिक मांग में उतार-चढ़ाव और जोखिम लेने की क्षमता में बदलाव के प्रति यह अत्यधिक संवेदनशील होती है, जिससे इसमें जोखिम (Risk) और उतार-चढ़ाव सोने के मुकाबले काफी ज्यादा होता है।

सोने और चांदी की कीमतों में गिरावट का लेखा-जोखा (तुलनात्मक तालिका)

(स्रोत: MCX, ट्रेडिंग इकोनॉमिक्स)

सोने की कीमतों में गिरावट के मुख्य कारण

1. भू-राजनीतिक तनाव और कूटनीति: HDFC सिक्योरिटीज के कमोडिटीज सीनियर एनालिस्ट सौमिल गांधी के अनुसार, अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप की इस टिप्पणी के बाद कि अमेरिका को तेहरान के साथ शांति समझौते की आवश्यकता नहीं है, बाजार में तत्काल कूटनीतिक सफलता की उम्मीदें टूट गईं और बिकवाली तेज हो गई। मध्य पूर्व में शांति की उम्मीदें धूमिल होने से तेल की कीमतों में उछाल आया, जिससे महंगाई और ब्याज दरों के बढ़ने का डर पैदा हुआ।
2. ब्याज दरों का असर: सीएमई के फेडवॉच टूल के मुताबिक, बाजार को दिसंबर में अमेरिकी ब्याज दरों में 25 बेसिस प्वाइंट की बढ़ोतरी की 88% संभावना दिख रही है। न्यूयॉर्क फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जॉन विलियम्स ने भी संकेत दिए हैं कि उच्च मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए ब्याज दरों में और बढ़ोतरी की जा सकती है। हालांकि सोना महंगाई से बचाव का अच्छा जरिया है, लेकिन उच्च ब्याज दरों पर बुलियन से कोई रिटर्न न मिलने के कारण इसकी चमक फीकी पड़ जाती है।
3. ओवरसोल्ड जोन: विजडमट्री के कमोडिटी रणनीतिकार नितेश शाह का मानना है कि हालिया बड़ी गिरावट के बाद सोने की कीमतें ‘ओवरसोल्ड’ (जरूरत से ज्यादा बिकवाली) जोन में चली गई हैं। वर्तमान में यह धातु अंडरवैल्यूड है और $3,850 के आसपास इसे अच्छा सपोर्ट मिल रहा है।

चांदी में अत्यधिक उतार-चढ़ाव की वजह जिओटस डॉट कॉम के CEO विक्रम सुब्बुराज के अनुसार, अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में उछाल और मजबूत डॉलर के दबाव के कारण चांदी में तेज करेक्शन देखा गया है। चूंकि चांदी का उपयोग उद्योगों में भी बड़े पैमाने पर होता है, इसलिए आर्थिक गतिविधियों और औद्योगिक मांग के अनुमानों में बदलाव का इस पर सीधा और गहरा असर पड़ता है।